讲到这里，老陈切换投影页面，页面标注【最高机密、内部存档、严禁对外泄露】字样。

“以上是可对外公开的全部数据。接下来是公司隐形核心资产，也是我们未来最大的增长期权，现阶段完全保密。”

“目前公司两大战略项目处于封闭内部研发阶段。第一，多人语音聊天室项目，底层架构、连麦机制、房间体系全部研发完毕；第二，互动频播放平台，已完成底层转码架构、服务器压力测试、流量适配搭建。”

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“两大新项目，瞄准未来互联网社交、视频两大黄金赛道，是我们区别于所有同行、碾压传统门户的绝对底牌，也是我们B轮估值的核心溢价点。”

技术端数据全部汇报完毕，全场众人心中了然。

光是这份千万高活跃用户、三千万日流量、完整互通生态、两大隐形赛道储备，就足以证明，橙子科技早已跻身2006年国内一线互联网平台行列。

不等众人过多议论，马媛媛开口：“技术家底讲完，接下来陈建平，汇报公司完整营收、成本、现金流、核心无形资产，全部如实公示。”

陈建平应声起身，作为创维派驻的财务董事，他手里的报表，是公司最真实、无任何修饰的财政真相。

“各位，我汇报2005年4月至2006年1月完整财务数据，包含营收、固定成本、大额资产投入、现有现金流。”

“首先是公司正向营收板块，目前橙子科技仅有两大合法盈利渠道。”

“第一，同城社区、段子资讯板块网页图文广告收益，依托庞大公域游客流量，广告曝光稳定，是公司稳定现金流来源；第二，橙子音乐付费单曲下载、运营商彩铃分成收益，是公司核心盈利支柱。”

“结合四季度及年初数据，两大盈利板块合并，公司目前月均总营收稳定突破500万人民币。此前三季度彩铃业务季度营收1200万，月均400万，叠加广告收益后，整体营收实现稳步上涨。”

随即，陈建平翻开成本报表，报出所有同行都不敢忽视的公司核心无形资产——版权资产。

“接下来汇报公司最大一笔战略投入，也是公司核心壁垒资产。2005年全年，为搭建独家曲库、和QQ音乐争夺赛道话语权，公司投入巨额资金全面布局版权市场。”

“全年累计版权总投入差不多7000万人民币。”

这句话一出，会议室众人神色肃穆。

市面上所有互联网公司，都把版权投入当做纯消耗成本，但内行所有人都清楚——这七千万砸出去的不是开销，是沉淀在公司名下、可长期增值、形成绝对行业壁垒的巨额无形资产。

腾讯抢下内地四大头部唱片公司资源，而橙子科技手握全国中小独立厂牌、全量港台曲库、独家日韩东南亚未来风口版权，双方各握半壁江山，彻底瓜分国内在线音乐版权市场。

陈建平继续汇报：“除版权成本外，公司九大月度固定开销包含：服务器带宽扩容、五百一十二名员工薪资、办公场地运维、市场推广、法务版权维护、设备迭代等，整体支出符合高速增长互联网公司常态。”

“截至2006年1月10日，扣除法定应急备用金后，公司可自由支配流动资金仅剩七百万人民币。按照当前运营成本，若无新一轮融资，公司仅可维持下个月员工工资发放。”

“总结财务现状：营收正向稳定、核心无形资产壁垒雄厚、用户资产价值极高，但赛道扩张速度远快于营收速度，现金流见底，B轮融资迫在眉睫，无拖延空间。”

财务汇报彻底结束，最真实的家底、资产、短板，全部赤裸裸摆在所有人面前。

朱威廉微微点头，开口补充：“这就是我们最真实的现状。外人只看我们千万用户、全网爆火，看不到我们背后七千万版权沉淀、两大隐形赛道布局，更看不到我们即将见底的现金流。”

马媛媛看向唐婉莹：“接下来，做行业对标。剔除体量差距过大的阿里、腾讯，对标2006年初国内四大门户网站、所有同级Web2.0创业公司，结合我们的用户、流量、无形资产、未来储备，敲定三套内部投前估值。”